稳定币是加密领域的圣杯
稳定币是加密领域最重要的赛道之一,因为它可以解决加密货币波动性过大的问题,在DeFi中有越来越广泛的应用。这在市值上也体现了出来。从2020年以来,稳定币的整体市值增长非常迅猛,如今超过260多亿美元。
加密稳定币整体市值超过260亿美元,Coingecko
算上AMPL和ESD,已有10个市值超过1亿美元的稳定币,Coingecko
稳定币是加密领域的圣杯,是未来有机会跟比特币和以太坊并驾齐驱的加密赛道。这注定了会有源源不断的项目参与进来,以实现最终的加密稳定币梦想。
稳定币的迭代:风险与机会
第一代的稳定币试验是将法币代币化,例如将USD代币化,从而诞生了USDT等一系列美元稳定币。第一代稳定币是法币和加密货币的重要桥梁。
第二代的稳定币试验本意是要构建去中心化的稳定币,但随着MakerDAO的演进,早期ETH抵押品波动性过大,可能会导致清算,而清算导致价格继续下跌,而价格下跌进一步导致更多的清算,由此产生连锁效应。在今年3.12黑天鹅事件之后,为应对市场风险,MakerDAO引入了一些中心化资产作为抵押品,如USDC、wBTC等,为了稳定性,MakerDAO在去中心化方面做出了一定的权衡。
第三代的稳定币试验是加密原生的稳定币,例如AMPL、YAM的弹性稳定币试验。这些稳定币无须使用抵押品,主要通过算法和机制来调节。关于AMPL和YAM可以参考之前的文章《稳定币AMPL:不固定供应量 追求拥有权的稀缺性》《一文了解YAM:AMPL的新变种》。
第四代的稳定币试验是加密原生的算法稳定币试验,例如ESD和BASIS。它们参考了之前富有盛名的Basecoin的设计,并结合了流动性挖矿和弹性稳定币的经验,从而设计出新的稳定币机制。
需要说明的是,第一代和第二代稳定币已经获得了较为广泛的采用,而第三代和第四代的稳定币依然处于试验阶段,存在很多的不确定性。不过,这是未来稳定币的探索方向。这个不确定性本身具有极高风险,同时也是机会。
今天蓝狐笔记主要聊的是算法稳定币的双雄之一ESD。算法稳定币设计源于的basecoin,不过由于压力,basecoin项目并没有持续下去,如果当初能够持续,如今或许有机会大放异彩。
ESD继承了basecoin的设计思想,通过激励措施实现流通供应的调整,无须抵押品(USDT和MAKERDAO需要抵押品),不过它也借鉴了如今DeFi的流行模式,比如没有代币预挖、流动性挖矿以及DAO治理这些新趋势。此外,它在可组合性上,相比较于AMPL和YAM,更容易被其他DeFi协议集成。