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赛富时将以277亿美元收购Slack,为何质疑之声不绝于耳?

2020-12-04 17:54

英为财情 - 赛富时 (NYSE:CRM

)周二宣布以277亿美元的价格收购Slack (NYSE:WORK

),这是该软件和云计算巨头有史以来最为昂贵的一笔交易,但是华尔街的投资者们对此似乎并不兴奋。在媒体上周首次报道相关消息以来,赛富时的股价已经累计下跌了约15%,周四收盘时股价报220.97美元,本周以来已经下跌了10%。

(赛富时52周股价图来自英为财情)(赛富时52周股价图来自英为财情)

投资者对赛富时收购Slack的亮点担忧

在赛富时对Slack的这场收购中,其对于Slack的估值约为每股45.50美元,较未受影响的价格溢价约为54%,相当于预期收入的26倍左右。从各种指标来看,这笔交易都很昂贵。杰富瑞的分析师Brent Thill表示,相比较下,微软去年的两个收购案例,分别是收购Tableau和MuleSoft,假根分别是147亿美元和58亿美元,这是预期销售额的11倍和15倍。

然而,让投资者不安的,不仅仅是价格,一些人还担心,收购可能不会带来协同效应和竞争优势。首先,赛富时和微软直接竞争,后者正积极推广其工作场景协作平台Team,这一平台目前每天有1.15亿活跃用户,比4月份的7500万有所增加。其次,Slack并没有像其他公司那样,从疫情大流行带来的在家办公的巨大转变中受益。去年年底,Slack更是在其平台每日活跃用户达到1200万时,停止了更新数据。

风险中暗藏机遇?

不过,需要注意的是,虽然Wedbush分析师Daniel Ives给予Slack的股票评级是“弱于大盘”,但是他认为,该平台应该是“在家办公”趋势中的“典范”,其主要竞争对手就是Team等一众软件。也就是说,他认为赛富时收购Slack是正确的,在客户重塑工作方式的大环境下,Slack可能成为一种全新的业务类型。有了Slack,赛富时就可以拥有一个更为强大的合作界面,并结合它的其他关系管理系统。

尽管这次收购可能会带来一些挑战,赛富时的创始人和CEO Marc Benioff一直在努力促成这笔他职业生涯中最大的收购案,他非常看好这个收购案,认为其是实现赛富时收入翻番的重要一步。

周二,他在一份声明中表示,赛富时和Slack将共同塑造企业软件的未来,并在这个全数字化、可以在任何地方工作的世界,改变每个人的工作方式。

总 结

虽然市场对于赛富时的最新收购有所疑虑,将会让这只个股在短期内承压。但是,仍然要记得,Marc Benioff和他的团队在过去有成功的,通过收购其他公司增厚收益的历史。

而且,在过去的五个财年里,赛富时每年的销售额以24%的速度增长,这是许多科技公司都梦寐以求的增长业绩。