核心资产真被砸盘了吗?“下跌的核心资产,本身就不是核心资产!”
以白酒为代表的核心资产近期狂跌不止,这显示出基金经理并不认同核心资产等于非卖品。国信证券最近在一篇研究报告强调,涨起来的才是核心资产,跌下去的就不是了。这份报告强调,核心资产一直在变,铁打的机构、流水的抱团。
根据券商的统计数据显示,连续五年出现在基金经理重仓前100名的股票数量只有10个,连续7年出现的只有4个,连续10年出现的只有3个。
华南地区的多位基金经理表示,核心资产的定义随着股价、业绩、估值、市场的变化而变化,好公司不等于好股票,核心资产也不等于非卖品,核心资产不等于大蓝筹或固定于某个行业。在2012年的基金业绩排名战中,小盘股也曾在基金经理那扮演过核心资产,并战胜持有大蓝筹的基金经理。券商中国记者注意到,一些明星基金经理的调仓明显指向了小盘股,强调2021年A股的小盘股机会较大市值公司具有较多可能性。
如果核心资产下跌了
2月24日“核心资产”遭突袭,A股三大指数再度走弱,沪指向下一度击穿3600点关口,最终收于3564点附近,跌幅接近2%,盘中资金避险情绪升温,基金经理抱团的核心资产如贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖跌幅较大,茅台跌幅最大时超过6%,山西汾酒一度跌停,泸州老窖跌停,前期持续走高的基金重仓股美年健康临近收盘封死跌停板,基金持有较多的科大讯飞、广联达、智飞生物、华熙生物等股票均在盘中出现大幅杀跌。
核心资产是中国基金业在2003年提出的一个词汇,通常指基金投资偏好的对象,那么,核心资产真的遭遇市场抛弃了吗?显然,这可能是一个伪命题。
国信证券最近在一篇研究报告中解释什么是核心资产?答案是,涨起来的就是核心资产,跌下去的就不是了。这份报告强调,核心资产一直在变,铁打的机构、流水的抱团。根据券商的统计数据显示,连续五年出现在基金经理重仓前100名的股票数量只有10个,连续7年出现的只有4个,连续10年出现的只有3个。
博时逆向投资基金经理蔡滨认为,在投资过程中,不会简单定义核心资产或给资产贴标签,而是非常注重具有国际竞争力优势且成长天花板仍较高的行业龙头的投资机会。整体而言,风险收益比具有吸引力的标的才能成为心中的核心资产。他表示,核心资产不会局限在少数几个行业,也不会是组合里的非卖品。
显而易见的是,核心资产受估值、业绩、市场偏好等影响。有私募基金经理向券商中国记者表示,核心资产的意思是核心好股票,而不是核心好公司,也就是说,如果估值具有吸引力、便宜、业绩好,那就是核心资产,但如果虽然公司很好,但不便宜,已经涨上天了,那就只能是核心公司,而不是核心股票。