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芯天下冲击创业板,聚焦代码型闪存芯片,依赖前五大供应商

2022-08-12 15:20

近日,芯天下技术股份有限公司(以下简称“芯天下”)递交了首次公开发行股票招股说明书申报稿,拟冲刺创业板,保荐人为中信建投证券。

芯天下是一家专业从事代码型闪存芯片研发、设计和销售的高新技术企业, 提供从1Mbit-8Gbit 宽容量范围的代码型闪存芯片。旗下现有主要产品包括 NOR Flash 和 SLC NAND Flash,广泛应用于消费电子、网络通讯、物联网、工业与医疗等领域。

截至招股说明书签署日,龙冬庆直接持有公司 32.69%股份,为公司控股股东;沈月直接持有公司 7.45%股份,龙冬庆与沈月为夫妻关系;龙芯天下持有公司 11.33%股份,龙冬庆为龙芯天下执行事务合伙人;王彬持有公司 6.47% 股份,艾康林持有公司 3.24%股份;沈月、王彬、艾康林均已与龙冬庆签署 《一致行动协议》,约定按照相同的意思表示行使股东权利,若未达成一致意见, 则按龙冬庆意见行事;龙冬庆、沈月夫妇合计控制公司 61.18%股份,为公司共同实际控制人。

股权结构图,图片来源:招股书

本次IPO拟募资4.98亿元,主要用于NOR Flash 产品研发升级和产业化项目、NAND Flash 产品研发升级和产业化项目、存储研发中心建设项目以及补充流动资金。

募资使用情况,图片来源:招股书

1. 2021年主营业务毛利率超45%

报告期内,芯天下的营业收入分别为 2.49亿元、3.35亿元、7.90亿元,净利润分别为 334.10 万元、253.03万元和 2.13亿元,业绩增幅比较明显。

基本面情况,图片来源:招股书

报告期内,芯天下的主营业务毛利率分别为 19.03%、25.37%、45.31%,出现了明显提升。具体来看,报告期内,公司产品毛利率逐年增长,主要原因为公司产品结构及客户结构不断优 化,同时下游市场需求旺盛带动产品销售价格上升。

在主营业务中,包括 NOR、SLC NAND 和 MCP 在内的代码型闪存芯片占据最主要部分,公司的其他业务收入主要包括 NAND Wafer 的对外销售等,对公司整体收入和业务模式影响较小。

按产品划分的营收情况,图片来源:招股书

公司所处行业为代码型闪存芯片行业,行业内华邦、旺宏等龙头企业市场占有率较高,公司目前市场占有率相对较低,整体规模相对较小。

集成电路行业属于技术密集型行业,升级换代速度快,较强的技术研发实力是行业内公司保持持续竞争力的关键要素之一。若公司未来不能准确把握相关芯片技术和市场发展趋势,技术升级迭代进度和成果未达预期, 或者新技术无法实现产业化,将影响公司产品的竞争力并错失市场发展机会。

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