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一周前瞻:全球央行行动前,市场来到了十字路口

2022-09-05 17:03
  • 美股投资者继续从成长型个股转移至防御股和股息股;
  • 盘面短期保持上行趋势,但长期确认下跌趋势;
  • 能源股下挫,因经济衰退导致的需求担忧盖过了战争引发的供应担忧;
  • 为什么说我对标普500指数的判断是正确的。

英为财情 - 全球通胀高热不退,全球多家央行本周或被迫加息,而这可能会成为美股短期和长期趋势中的技术催化剂。

还需要注意的是,以史为鉴,9月通常是美股全年表现第二差的一个月,投资者因此从成长股转向防御、能源和股息股。具体而言,能源板块仍是标普500指数中唯一上涨的板块,周五逆势涨约1.83%;公共事业也是上周的赢家之一,因其防御属性突出,全周仅跌1.47%;医疗保健股紧跟其后,下降幅度在1.81%左右。另一方面,科技股则暴跌超过5%。

而且,从月线来看,能源和公共事业股也分别上涨了4.36%和0.97%,同时,科技股则下跌超过7%。过去三个月,公共事业股表现也好于大盘,仅下跌0.15%,通信服务则大跌了11.65%,而且,随着经济增长放缓,材料板块表现也不佳,暴跌了15.05%。

此外,以六个月为基准,也只有能源和公共事业板块上涨,幅度约为9.5%左右,而通信服务也同样表现不佳,下跌幅度为21.02%,科技股也下跌13.88%。年初至今,标普500指数中也只有能源和公共事业两个板块上涨,涨幅分别为44.07%和4.22%。最后,按照12个月范围来计算,能源股上涨了63.52%,公共事业板块上涨了6.46%,相应的,通信服务板块同期下跌了30.7%,科技板块下跌了23.6%,是表现最差的两个行业板块。

不过,需要注意的是,能源行业的表现一直好于其他行业的原因只是因为俄乌冲突的爆发,在我看来,能源行业目前的优异表现并不代表经济基本面是健康的。

我其实一直在看空这个板块,该板块截至上周五收盘的表现,较1月27日以来的最低水平还下跌了不到还低了0.5%,此前我预计油价会跌到60美元以下。

基于市场对经济放缓的担忧,投资者会继续从成长股转向防御和派息股,对经济增长投下不信任票。而我们也从全球债券市场遭到了证据,上周,全球债市进入了一代人以来的首次熊市,事实上,今年以来债市已经迎来了其历史上最糟糕的一年,因通胀出现了从零到40年高水平的极端转变。

自6月中旬触底以来,我在整个反弹过程中一直看空。而股市在8月16日触底以后,目前已经累计下跌了10%。虽然我总是被叫作「永久的空头」,但是资产不会直线涨跌,一定是会有波峰也有波谷的。S&P 500 Daily ChartS&P 500 Daily Chart

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